(CEO-Talk.vn) – Dòng vốn trong nửa đầu năm 2025 tại Đông Nam Á cũng ghi nhận nhiều biến động với sự hoán đổi vị trí giữa các thị trường lớn. Những thương vụ huy động vốn đáng chú ý trong lĩnh vực sức khỏe, proptech và dịch vụ tài chính đã thay đổi vị thế gọi vốn của Việt Nam trong kỳ này.
Việt Nam trở lại đường đua
Việt Nam tạo được điểm sáng trong dòng vốn vào startup Đông Nam Á khi đảo ngược xu hướng suy giảm chung nhờ thu hút được các thương vụ quy mô lớn, bứt tốc trở lại mạnh mẽ sau giai đoạn chững mạnh cuối 2024.
Trong khi Singapore tiếp tục giữ vai trò trung tâm gây quỹ và Philippines lần đầu vượt Indonesia về giá trị giao dịch, Việt Nam lại gây bất ngờ với sự bứt phá. Việt Nam ghi nhận 23 thương vụ trong nửa đầu năm nay, thu hút 275 triệu USD – tăng tới 168,7% so với kỳ trước.
Đặc biệt, có ba doanh nghiệp Việt lọt vào danh sách 20 thương vụ lớn nhất khu vực: Nhi Đồng 315 đã huy động 135 triệu USD từ GIC, trở thành thương vụ lớn nhất toàn Đông Nam Á trong kỳ rót vào dịch vụ y tế sức khỏe.
Meey Land Group trong lĩnh vực công nghệ bất động sản gọi 80 triệu USD từ The Global Emerging Markets Group và F88 nhận 30 triệu USD từ Lendable.
Một số startup khác gọi vốn thành công trong sáu qua như EPHYRA với 10,5 triệu USD trong cho phát triển game, Galaxy Education trong lĩnh vực giáo dục gọi thành công 10 triệu USD; Gene Solutions, Mirai Labs, Kyna English…
Những thương vụ này đã thay đổi cục diện gọi vốn của startup Việt Nam, đồng thời cho thấy các lĩnh vực như y tế và bất động sản công nghệ đang nổi lên thành trụ cột mới.
Với Việt Nam, những thương vụ quy mô lớn trong y tế và proptech đang giúp thị trường lấy lại niềm tin, đồng thời chứng minh khả năng cạnh tranh khu vực. Nếu duy trì được kỷ luật tài chính và tận dụng lợi thế thị trường trong nước, Việt Nam hoàn toàn có thể trở thành điểm sáng hiếm hoi trong bức tranh vốn mạo hiểm Đông Nam Á năm 2025.
Mùa đông vốn kéo dài
Báo cáo khởi nghiệp Đông Nam Á của DealStreetAsia và Kickstart Ventures cho thấy, sau giai đoạn bùng nổ 2021–2022 và đợt điều chỉnh kéo dài từ 2023, dòng vốn đầu tư tại Đông Nam Á tiếp tục phân hóa rõ rệt.
Tính chung toàn khu vực, nửa đầu năm 2025 chỉ có 229 thương vụ với tổng giá trị 1,85 tỉ USD – mức thấp nhất kể từ năm 2019. Các nhà đầu tư ngày càng thận trọng do lãi suất toàn cầu cao, thanh khoản eo hẹp và yêu cầu quản trị khắt khe hơn.
Các vòng gọi vốn cũng thường kéo dài hơn 9 tháng, thay vì 6–9 tháng như trước. Sự chọn lọc cũng ngày càng rõ: vốn dồn vào số ít công ty có mô hình kinh doanh bền vững, trong khi nhiều startup khác gặp khó khăn duy trì hoạt động.
E-commerce và blockchain, từng là “các ngôi sao hút vốn” nay đều suy giảm mạnh. Trong sáu tháng, thương mại điện tử chỉ còn 14 thương vụ trị giá 237 triệu USD – giảm một phần ba về số lượng và 13,9% về giá trị so với cùng kỳ.
Blockchain đã kéo lùi số vốn vào ngành phần mềm – CNTT, với 10 thương vụ trị giá 38 triệu USD, giảm tới 80% giá trị. Blockchain chiếm phần lớn nhưng cũng lao dốc, chỉ còn 14 triệu USD so với mức đỉnh 181 triệu USD cùng kỳ năm ngoái.
Nhà đầu tư đã rút khỏi dòng vốn đầu cơ và chuyển hướng sang các mô hình có doanh thu thực hơn như an ninh mạng.
Trái lại, lĩnh vực công nghệ khí hậu (climate tech) cho thấy sức duy trì 34 vòng gọi vốn cổ phần, với trọng tâm vào năng lượng tái tạo, quản lý rác thải và giao thông carbon thấp. Dù tổng vốn giảm còn 92 triệu USD nhưng lĩnh vực này vẫn được nhà đầu tư đánh giá cao nhờ mô hình thương mại rõ ràng và tác động môi trường cụ thể.
Xu hướng chọn lọc
Theo Minette Navarrete, Chủ tịch Kickstart Ventures, môi trường đầu tư Đông Nam Á sẽ còn biến động bởi các cú sốc chính trị, thay đổi chính sách và điều kiện từng thị trường. Tuy vậy, những lĩnh vực phù hợp với xu thế dài hạn như bán lẻ mới, bền vững và AI theo ngành dọc sẽ tiếp tục hút vốn.
John Kim, đồng sáng lập Amasia, cho rằng quá trình “thanh lọc” sẽ kéo dài, nhiều công ty sẽ thất bại, còn những công ty trụ vững có xu hướng hạn chế gọi vốn mới để giữ định giá.
Ở chiều ngược lại, các nhà sáng lập nhấn mạnh về yếu tố uy tín và tính kỷ luật. Theo Logan Tan (Eezee), cần quay lại với nhu cầu khách hàng và con đường lợi nhuận thay vì tăng trưởng bằng mọi giá.
Theo Cezar Consing – CEO Ayala Corporation, các nhà đầu tư tổ chức lớn trong khu vực nhận định môi trường không đồng đều: các công ty gắn kết với tập đoàn vẫn hút vốn, trong khi phần lớn còn lại gặp khó khăn. Tuy nhiên, Đông Nam Á vẫn là thị trường hấp dẫn hơn nhiều khu vực nhờ tốc độ tăng trưởng cao.
Tỷ trọng tính theo giá trị và số thương vụ
——————————————-
Đọc thêm>>
Argor Capital dẫn dắt vốn 10 triệu USD vào startup AI Hay
Filum AI nhận triệu đô củng cố nền tảng quản trị trải nghiệm khách hàng
Để startup du lịch thành công
Khởi nghiệp F&B: Cẩn trọng từ những ‘viên gạch’ đầu tiên
Startup – Theo trào lưu, nhưng cần hiểu thị trường